http://epaper.southcn.com/nfdaily/html/2015-06/23/content_7441067.htm

        我中心刘志铭教授应约在《南方日报》撰文题为《构建有利于创新创业的金融生态系统》的文章，探讨创新创业政策。

      文章指出：创新和创业是一国经济持续发展的关键所在，这已成为世界的共识。经济学家熊彼特所说的“创造性破坏”通过两个渠道实现对经济的影响：一是通过提升技术水平提高生产力，一是动态地促进创建能创造新价值的新企业或新产业（当然也会取代旧的企业或产业），这实际上包含创新和创业两个方面。

创业或创新周期的三个发展阶段对应了三种融资形式和阶段。一般的，创业的启动资金通常依靠关系性融资——靠人际关系驱动的融资，正如人们通常笑言的三种人：家人、友人和傻人。由于对大多数创新创业者来说，依靠关系性融资无法募集到所需的资金，这样就转而依靠陌生人。第二种或第二阶段的融资形式为私人性融资，不能依靠关系性融资获得资金或需要扩展其产业规模的创业者通过向银行或风险投资机构获得资金。如果一个创业公司取得足够的成功，就会向公众出售自己，这可以通过首次公开发行股票（IPO）进行，也可间接由上市公司将其并购。由于股票市场上的投资者是一个庞大的非特定的群体，这第三个阶段也称为公众性融资。

只有为技术创新、市场创新和组织创新提供足够的资金，新技术或新点子才能转化为现实的生产力或经济增长，甚至才会有源头的创新。可以说，为上述三个阶段尤其是创业启动阶段提供资金的可能边界，决定了一个国家创新的深度和广度。因此，实现创新（业）者与投资者的牵手、解决融资问题是实现创新或创业驱动、经济发展实现“惊险的跳跃”的关键一环。